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成长.从月营收及季盈余成长率双高,找到着名投资大师彼得.林区

    本文作者:豹投资

    在前面的几项策略当中,主要都是以营收及营收成长率作为条件,透过营收,我们可以看出公司的竞争力及发展潜力,不过之前也说过,高营收不等于高获利,这是为什幺呢?「营收」是公司卖出服务或商品后所收到的金额,因此只算的上是获利的最表层数据,若要更深入衡量企业获利能力,还需要同时考量其他财务资料,就让我们来进一步了解吧!

    「营收」代表业务能力、「盈余」代表获利能力,两者都很重要!

    将「营收」扣除掉在营运过程中所需支付的各项成本及费用(不含税),再加上业外收支后得到的金额就称作「盈余」,相比之下,盈余更贴近公司最后实际赚到的金额、也更能代表获利能力。因此,我们在这项策略里同时包含了月营收及季盈余,协助使用者更精準、方便的找出获利能力强的企业。首先,第一项条件是月营收的年增率(YOY)要连续数月成长并大于特定数字,这部分与 如传奇般的传奇(4994)?把握营收公布消息,找出「月营收高成长」股票,赚取大把获利! 相同,是为了筛选出业务能力增加的公司;至于第二项条件,季盈余的年增率(YOY)连续数季成长并大于特定数字,这部份则是将成本及费用纳入考量,筛选出不仅营收增长,获利能力也确实变强的股票。

    至于什幺是年增率(YOY)呢?月营收YOY是指和去年同月份相比,而季盈余YOY就是与去年同季度相比,这种成长率最适用于淡旺季产业,更详细的原因说明可以参考 注意!营收成长不代表企业成长!用这「3个数据」,找到成长中的企业标的!  这篇文章。

    「快速成长股」的关键:注意公司成长趋势能否延续。

    着名的基金经理人彼得.林区(Peter Lynch)将股票分为六大种类,分别是:1.缓慢成长股2.稳健成长股3.快速成长股4.景气循环股5.资产股6.转机股。

    而在这之中,他最喜爱的就是「快速成长股」,透过豹投资这项策略所选出来的股票,由于符合月营收大幅增长,因此大部分都有着快速成长股的特性,这种选股方式的重点在于观察公司的获利增长能否延续,因此策略里要求营收及盈余都需要连续成长一段时间。至于投资人买进股票后,就需要注意该档个股是否如预期般持续高成长,假若成长开始趋缓,投资人则应该见好就收,评估出场与停损时机。

    实际操作範例:亚力(1514)

    接着,我们示範将筛选条件设定为月营收年增率(YOY)连续3月增加且大于10%,及季盈余年增率连续3季增加且大于15%,得出以下选股结果。

    (图片来源:豹投资)

    我们以亚力(1514)当作例子,观察该公司近六个月的分点K线,可以发现其股价确实反应公司获利能力增长的讯息,呈上升趋势,尤其是从2019年七月开始,股价开始更明显的涨势,从16.25元上升至目前(2019/7/23)已达18.35元,报酬率12.92%。

    (图片来源:豹投资)

    快速结论若要衡量公司获利能力,只单看营收是不够的,投资人还需要考虑成本费用等支出,故除了月营收,藉由季盈余可以更加强筛选。快速成长股的重点在于观察增长趋势能否延续,连续数月及数季的选股条件能观察到更长期的公司经营状况。投资人即便买入这类型股票后,仍要持续注意公司的成长情形,若不如预期或开始趋缓,应要设定出场及停损点。

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